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强化风险因素披露 “科创板28条”立信披新规

时间:2019/8/6 19:00:16  作者:  来源:  浏览:33  评论:0
内容摘要: 为提高科创板发行上市申请文件的质量及信息披露水平,监管层对一些企业、保荐机构出现招股书粗制滥造等现象再立新规矩。8月5日,北京商报记者获悉一份由科创板上市审核中心向券商下发的题为《关于切实提高招股说明书(申报稿)质量和问询回复质量相关注意事项的通知》(以下简称《通知》)。《通知...
    为提高科创板发行上市申请文件的质量及信息披露水平,监管层对一些企业、保荐机构出现招股书粗制滥造等现象再立新规矩。8月5日,北京商报记者获悉一份由科创板上市审核中心向券商下发的题为《关于切实提高招股说明书(申报稿)质量和问询回复质量相关注意事项的通知》(以下简称《通知》)。《通知》中具体内容包括重大事项提示、风险因素、业务与技术等八个方面,分为28条。记者注意到,科创板的28条中,最为重要的一项内容为明确欺诈发行需5个工作日启动股份购回的时间范围。在业内人士看来,该条款的设定可以有效震慑潜在的违规行为,对于维护市场健康秩序有着重要意义。

  明确欺诈发行股份购回期限

  北京商报记者从获得的《通知》文件内容来看,其中最重要的一项内容是明确了欺诈发行启动股份回购的时间范围。

  《通知》的第六项内容是关于投资者保护(欺诈发行股份购回承诺),具体内容为“请保荐机构督促发行人及其控股股东、实际控制人按照《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第六十八条的规定,明确就公司被认定欺诈发行时公司及其控股股东、实际控制人在中国证监会等有权部门确认后5个工作日内启动股份购回程序,购回公司本次公开发行的全部新股做出承诺;存在老股配售的,实施配售的股东还应当承诺购回已转让的原限售股份”。

  上交所今年3月1日披露的《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》中的第六十八条规定显示,“对发行人存在本办法第六十七条规定的行为并已经发行上市的,可以依照有关规定责令上市公司及其控股股东、实际控制人在一定期间从投资者手中购回本次公开发行的股票”。也就是说此次通知首次明确了欺诈发行启动股份回购的时间限制。

  在上海明伦律师事务所律师王智斌看来,该规定的实质是赋予投资者合同撤销权。投资者认购股份的前提是招股说明书等文件对公司价值的表述不存在虚假陈述,如果这个前提不成立,投资者应当有权重新做出是否认购的决策,此时,投资者有权要求控股股东或者实际控制人回购股份。

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